Metalens与AR进展概览

Metalens光学创新及AR端进展概述

1、Metalens半导体光学创新突破

Metalens作为A折叠屏手机最大的光学创新变化，其优势显而易见。相较于传统光学模组，Metalens不仅更薄，而且视场角（FOV）更大，成本也更低。在手机追求轻薄化的趋势下，Metalens技术成为了必经之路。这是Metalens技术首次在消费电子产品中得到应用，标志着光学技术从冷加工向半导体工艺的重大转变。

目前，Metalens技术已在A折叠屏手机的前摄上得到应用，并且后续有望向直板机推广，甚至从前摄向后摄发展。这一技术的广泛应用，将为手机行业带来全新的光学体验。公司作为A核心Metalens制程/检测设备的供应商，25年仅折叠屏前摄的订单量就有望超过1亿。随着技术的不断推广，短期内向直板机的拓展有望为公司带来10亿的收入和3亿的利润贡献。而远期来看，Metalens技术在后摄甚至安卓端的应用，将为公司带来更大的弹性空间和发展潜力。

2、AR端研发进展及公司设备配合情况

关于A公司在AR端的研发情况，虽然公司目前尚不清楚具体细节（但据产业口径，A公司将在Q2确定NPI），但公司在AR光波导供应商业成厂内的设备配合却非常核心。目前，只有公司的设备被用于配合A公司的AR光波导研发，且已配合研发了10多台设备。这些设备的价值量相较于此前的MR设备要高很多（MR只有3台设备）。

这一进展表明，公司在AR领域的技术实力和设备配套能力得到了业界的认可。随着AR技术的不断发展和应用，公司有望在这一领域获得更多的市场份额和利润。

3、总结与展望

综上所述，Metalens技术给公司设备带来的弹性将相当可观。从折叠屏到直板机的半导体光学工艺变化，市场预期差较大，短期内公司有望看到3亿的利润弹性，远期则更加可观。仅就Metalens技术而言，公司有望向100亿+的市值目标迈进。

同时，在AR方向，根据产业口径，26年AR技术有望为公司带来很大的利润贡献。然而，短期内这一领域的利润情况还比较难以预测，需要等待4-5月可能确定的AR BOM表和NPI情况。但无论如何，公司在AR领域的布局和准备都已经相当充分，有望在未来抓住这一新兴市场的机遇。

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