光通信领军，国产算力受益

在国内光通信领域中，我们特别关注了一家领军企业，其凭借着深厚的自主研发实力和垂直集成能力，已在市场中占据了显著的优势地位。这家公司拥有从光芯片、器件、模块到子系统的全方位研发和生产能力，不仅在国内市场上占据了重要的份额，而且在国际竞争中也展现出了强大的实力。

在当前阶段，该公司的发展前景尤其值得我们关注。随着国产算力建设的不断加速，近期产业内的多个重大项目已经开始落地实施，如中国移动高达191亿元的AI服务器招标等。这些项目的推进，预示着国产算力芯片正逐渐走向成熟，而这将极大地推动国内对高速光模块，尤其是400G/800G光模块的需求增长。对于这家领军企业而言，这无疑是一个巨大的市场机遇。

同时，该公司还积极拓展数通领域的海外市场，致力于将自身的高速光模块产品推向更广泛的客户群体。随着其在海外市场的不断拓展，我们有理由相信，其高速光模块产品将有望进入更多的二三线客户供应体系，从而为公司带来更大的市场份额和利润空间。

此外，国内电信骨干网的400G升级以及后续分布式智算中心的建设，也将为公司带来长期的增长动能。这些项目的实施，将带动DCI互联需求的快速增长，为公司传输网布局提供了广阔的市场空间。

基于以上分析，我们近期正式发布了关于这家光通信领军企业的覆盖报告，并给予了重点推荐。我们坚信，随着公司产能的逐步落地和国产算力建设的持续推进，该公司将充分受益于这一产业趋势，实现持续稳健的发展。我们预计，在2024-2026年期间，公司的归母净利润将分别达到7.3亿元、9.3亿元和11.4亿元，展现出强大的增长潜力和投资价值。

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