业绩亮眼，强烈推荐

在最新报告期间，公司展现出了强劲的业绩增长态势，其第四季度财务数据尤为亮眼，实现了营业总收入的显著跃升，具体金额为2.73亿元，与去年同期相比大幅增长了42.93%。同时，公司的归母净利润也达到了7120万元的新高度，同比增长率高达76.00%，显示出卓越的盈利能力和良好的经营效率。进一步地，扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润同样实现了令人瞩目的增长，具体为6427万元，同比增长93.82%，这进一步证明了公司核心业务板块的强劲动力和稳健发展。

为了持续扩大产能并满足市场需求，公司积极采取募资扩产策略，新增了2条半导体生产线以及2条高精度平板显示掩膜版生产线。这些新增的生产线将专注于生产覆盖250nm至130nm工艺节点以及适用于G8.6及以下尺寸的产品，旨在通过提升国产化率和市场占有率来进一步巩固和扩大公司的市场地位。

在国产替代方面，公司取得了重大突破，成功打破了G11高世代掩膜版领域的海外技术垄断，实现了从G2.5到G11全尺寸范围的技术覆盖。这一成就不仅彰显了公司的技术实力和创新精神，更使公司成为国内首家、全球第四家掌握G11掩膜版技术的企业，为公司未来的市场竞争奠定了坚实的基础。

此外，公司在AI基建领域也进行了前瞻性布局。路芯项目预计将于2025年量产，该项目分为两个阶段进行：一期将专注于生产45nm及以上的掩膜版，二期则将进一步提升技术至28nm及以上。这些产品将广泛应用于AI、新能源汽车等前沿科技领域，拥有广阔的市场空间和巨大的发展潜力。

从估值角度来看，公司当前展现出了显著的估值优势。国内光掩膜版市场规模约为100亿元，国产替代空间巨大。相比之下，路维光电的市盈率仅为27.42倍，远低于同行业可比公司清溢光电的43倍市盈率。这表明公司在当前市场环境下具有较高的投资价值和成长空间，远期市值增长空间有望超过100%。

基于以上分析，我们对公司未来的发展前景持乐观态度。预测公司在2025年至2027年期间，营业收入将分别达到11.91亿元、15.45亿元和17.85亿元；归母净利润将分别达到2.54亿元、2.91亿元和3.85亿元；每股收益（EPS）将分别为1.21元、1.4元和1.65元；对应的市盈率则分别为20倍、17倍和13.5倍。因此，我们首次给予公司“买入”评级，强烈推荐投资者关注并投资该公司。

作者利益披露：原创、不作为证券推荐或投资建议，截至发文时，作者不持有相关标的。

声明：文章观点仅为作者个人研究意见，不代表韭淘中心观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。