关于紫光股份

紫光股份在2023年实现了稳健的业绩增长，其营业收入达到773.08亿元，同比增长4.39%。其中，ICT基础设施与服务业务实现收入515.06亿元，同比增长10.15%，占公司总营收的66.63%。2024年第一季度，公司实现营业收入170.06亿元，同比增长2.89%，但归母净利润同比下降5.76%，为4.14亿元。

紫光股份的子公司新华三在2023年也实现了良好的业绩增长，其营业收入达到519.39亿元，同比增长4.27%，净利润为34.11亿元。2024年第一季度，新华三实现营业收入121.32亿元，同比增长14%，净利润为7.54亿元，同比增长8.27%。

整体来看，紫光股份的业绩稳健，运营商和国际业务展现出强劲的发展势头。公司在多个产品市场的占有率保持领先，例如在中国以太网交换机、企业网交换机、数据中心交换机、园区交换机市场，以及中国企业网路由器、企业级WLAN市场。此外，公司还在AI服务器领域取得显著进展，针对GPT场景优化的GPU服务器已完成开发，预计将于今年二季度全面上市。

投资建议方面，紫光股份作为ICT领域的龙头企业，有望随着数字经济和AI浪潮实现快速增长。预计公司2024-2026年归母净利润分别为26亿元、31亿元、37亿元。当前市值对应的PE倍数为23x/19x/16x，维持“推荐”评级。

需要注意的是，尽管公司业绩稳健，但也存在一些风险，例如海外业务拓展不及预期和下游需求不及预期等。