创业慧康(300451)7月8日交流会议

创业慧康(300451)举办交流会议，随着医院经营状况的好转和反腐常态化的推进，医疗IT行业迎来了发展的转折点，展现出向好的基本面。作为行业头部企业的创业慧康，得益于行业发展和良好的业绩表现，在医院端和公共卫生领域的业务均实现了稳定增长，尤其是新客户带来的贡献不容小觑。飞跃康的下线及其后的商业推广标志着公司与飞利浦合作关系的转变，旨在更好地满足医疗系统国产化的需求。双方合作的新产品预计将在未来十年内带来可观的收益，尽管初期推广存在挑战，但凭借品牌影响力和产品优势，有望实现商业化目标。医疗信创方面，公司的软件产品已完成国产化适配，大部分飞利浦产品也完成了国产化改造，符合国内安全可控要求。医疗行业的订单增速达到了30%，其中大部分来自医院的信息化建设需求。面对行业内的变革与挑战，包括人员管理结构调整和研发投入加大等方面，企业需采取灵活策略以适应市场需求的变化。同时，互联网医疗和人工智能的应用正成为推动行业发展的新方向，但其发展也面临着政策和市场的双重挑战。

章节速览

●00:00医疗IT行业恢复与发展趋势

随着医院经营状况的明显恢复和反腐常态化，医疗IT行业展现出困境反转并趋向基本面企稳的现象。创业慧康作为行业头部企业之一，受益于行业的发展，并取得良好的业绩表现。公司业务涵盖医院端和公共卫生领域，订单呈现稳定增长态势，特别是新客户的贡献显著增加。公共卫生领域的订单虽起步较晚但增长潜力巨大，有望在未来带来新的变化。

●06:59飞利浦业务合作与市场推广策略更新

飞跃康于1月31日下线后，飞利浦开始加强对该产品的商业推广。业务模式调整为我方负责签约并采购，改变原有飞利浦主导签约、我方提供后续服务的合作方式，以应对医疗系统对国产化的要求。预计全年合作规模不超过6000万，而飞利浦原计划提供的订单量在一至两亿之间。双方高层积极推进合作，目前已有项目跟进但尚未签约或中标，业务主要集中在下半年。

●10:03探讨与飞利浦合作的新产品推广及交付情况

公司与飞利浦合作推出新产品，预期未来十年带来可观收益。尽管初期推广节奏较慢，但凭借飞利浦的品牌影响力和设备优势，加之公司强大的交付和销售能力，该项目有望按期推进并实现商业化目标。同时，面对疫情影响和市场需求，公司展现出积极应对策略，准备充分以满足项目需求。

●15:01探讨医疗信创进展与国产化适配

关于医疗信创的进展情况:虽无明确文件要求，但自2019年起，招标文件对国产品牌有明确需求，推动医疗系统国产化改造。公司软件产品已完成所有国产化适配，涵盖数据库、中间件、存储及操作系统，满足国产化要求。此外，针对飞利浦产品，已完成超过95%的国产化改造，软硬件结合符合国内安全可控要求，正在进行相关数据库的国产化改造以适应市场需要。

●18:45医疗行业订单增长与以旧换新政策影响分析

医疗行业的订单增速达到30%，其中80%来自医院，20%来自公共卫生。目前，以旧换新政策主要影响医疗器械及医疗设备领域，多个省份已发布相关文件。湖北、江苏和广东等地虽有专项资金支持计划，但在实施过程中存在资金到位延迟等问题。医院方面，信息化建设是其年度预算的重要组成部分，专项资金的支持能够显著促进设备更新和采购。

●25:21企业坚持结构化调整，避免大规模裁员或招聘

某企业人力资源负责人表示，近年来该企业主要通过结构化调整进行人员管理，未实施大规模裁员，而是注重员工绩效考核，并有望在年内加强末位淘汰机制。尽管面临行业普遍的裁员现象，该公司因业务性质及发展策略不同，选择保持人员稳定，仅在特定业务领域（如医保团队）进行适度的人力资源扩充。其核心理念在于维护企业的稳健运营与长期发展，同时采取谨慎态度对待创新业务的发展与人员配置。

●31:11行业挑战与机遇：企业如何应对市场的变动

近期，随着医疗行业的不断发展和技术进步，企业面临着诸多挑战和机遇。一方面，医院对医疗服务和设备的需求增加，另一方面，供给方面却呈现收缩趋势。这主要是由于区域性厂商和细分领域厂商面临人员变化和规模调整的困难，导致其业务拓展受阻。此外，疫情加速了这一现象，短期内对这些企业的

现金流和业务扩张产生了负面影响。尽管如此，对于有能力抓住高等级评审和产品更新需求的企业来说，仍有机会扩大市场份额。国家的反腐政策也为市场带来了正面影响，促使医院更倾向于选择在市场上有良好口碑且产品高端的企业。因此，面对市场的变动，企业需要灵活调整策略，重视研发投入，加强内部管理和优化团队结构，以适应不断变化的市场需求。

●37:18探讨互联网医疗推广与政策影响

在互联网医疗推广过程中，依赖于相关政策的支持和地方卫生委员会或大数据局的合作。浙江省推出的相关政策曾引起市场较大反响，但实施效果受限于政府换届及领导理念变化。企业通过建设和运营互联网医院等方式进行探索，但面临政策及市场需求的挑战。此外，讨论还涉及了人工智能在医院信息系统中的应用，以及如何通过技术创新提升医疗服务质量和效率。

问答回顾

发言人问：近期医院端经营情况是否有所改善？

发言人答：是的，随着反腐常态化的推进，医院的资本开支逐渐恢复，反映在医疗IT领域处于困境反转且基本面企稳的阶段。创业慧康作为行业头部企业，受益于行业的发展，在订单增长及业绩弹性方面呈现稳健上升态势。

发言人问：今年医院信息化建设的重点是什么？

发言人答：根据最新的市场动态，今年医院和公共卫生部门的信息化建设将以经济评测为基础，推动新建项目的实施，并重点关注信息技术系统的建设与应用。

发言人问：截至今年上半年，创业慧康订单增速如何？上半年订单主要来源于哪里？发言人答：到目前为止，创业慧康的订单增速大约为30%，超过了全年的预期目标。尤其在今年，相较

于往常，新客户贡献比例显著提高，从过去的30%提升至近50%，而四月份起出现了大量千万级别以上的订单，招投标进度也有所提前。上半年订单大部分（约80%）仍来源于医院端，因为医院端招投标流程更为快捷并能较快调动自主资金；公共卫生领域的订单则占比较少，约为20%，但整体增速与医院需求保持同步，并预计公共卫生领域在下半年可能存在一些新的变化。

发言人问：今年医共体建设有何进展？

发言人答：自去年年底国家样板点验收完成后，医共体建设开始在全国范围内进行推广，虽然公共卫生部分由于全额财政支持导致流程较长，但从目前情况来看，已有省份开始启动医共体建设项目，例如创业慧康已中标陕西省的一个医共体建设项目。

发言人问：飞利浦飞跃康产品的合作模式有哪些改变？

发言人答：由于飞利浦因外商身份而在医疗系统国产化要求严格的背景下遭遇签约困难，因此创业慧康在与其合作时承担了更多的责任，负责签约并与飞利浦分享渠道商费用，这与原有协议中的模式有所不同。

发言人问：飞利浦今年对我们公司的订单预计是多少？

发言人答：飞利浦今年预计能为我们带来的订单大约在一到两亿人民币之间。

发言人问：目前与飞利浦合作的新项目进展如何？

发言人答：目前的项目进展良好，由双方高管共同推进，并已有相应项目跟进，但由于行业特性，订单大多集中在下半年产生，目前尚未签约或招投标中标。

发言人问：飞利浦产品在国内市场的推广情况如何？

发言人答：飞利浦产品的国内推广进度符合预期，由于新产品需要时间让客户端对其认可并接受，因此首年业务推广较为平稳，预计年底前能达到约1到2亿的业务规模。（节选）

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了2次或以上机构内部交流会；90天内共有15篇券商研报，机构给出评级15次，增持评级1家，优于大市评级1家，推荐评级2家，买入评级11家，机构目标均价为5.46元。90天内共28次机构调研，其中券商调研7次，基金11次，私募1次，资管4次。