【天风轻纺】奥瑞金：重组并购催化，产业整合可期

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■公司并购重组流程昨日已获国家发改委审批，前置流程仅剩外汇管理局审批；目前公司持股中粮包装24.4%且已获张炜（持股22.0%）不可撤销承诺，我们预计后续收购或将顺利完成。

■短期来看，奥瑞金收购中粮包装完成后，并表后将较大增厚每股净利，市占率大幅提升，产业格局优化；中长期看，参考北美金属包装龙头波尔、皇冠整合（毛利率15-20%，净利率10%，CR2超过70%），国内二片罐盈利弹性释放空间可观（当前仅盈亏平衡，整合后产能规模250亿罐+）。