【纪要】澜起科技(688008)交流纪要20241107

首先我们总结一下公司第三季度的业绩亮点。第三季度公司实现营收9.0 6亿元，同比增加51.6%。规模净利润3.8 5亿元，同比增加153.4%。发言人 00:32扣非后归母净利润3.3亿元，同比增加116.83%。互联类芯片产品线销售收入为8.4 9亿元，同比增加46.02%。可以看到其中归母净利润，扣非后归母净利润以及互联类芯片产品线的销售收入，均创了公司三季度的历史新高。接下来我们看具体情况，首先是营收，公司第三季度是实现了营收9.0 6亿元，同比增长51.6%，环比小幅下降。综合毛利率三季度为58.74%。发言人 01:13在产品线实物方面，互联类芯片产品线第三季度销售收入是8.4 9亿元，可以看到已经连续六个季度环比实现增长。同时我们的互联类芯片产品线在三季度的毛利率是62.21%，环比也是有小幅的下降。在净利润和这个归母净利润和扣非后归母净润方面，也是保持了六个季度的稳步增长。都在今年的三季度实现了公司的三季度的历史新高。发言人 01:49从前三个季度来看，公司实现营收25.7亿元，较上年同期增长68.56%。其中互联类芯片产品线销售收入约为2%约为23.7 7亿元。金在服务器平台产品线销售收入约为1.8 5亿元。前三季度的归母净利润是9点七八亿元，扣非后的归母净利润是8.7 4亿元。前三个季度公司的经营活动现金流量净额为12.6 1亿元，高于同期的净利润金额。也体现了蓝旗良好的经营质量。发言人 02:28在资产负债方面，截至三季度末，公司的总资产是111.8 2亿元，净资产是105.0 5亿元。公司的资产负债率较低，资产质量比较好。公司前三季度新业绩大幅增长主要是两方面原因，一是公司的内存接口及模组配套芯片需求实现恢复性增长。二是公司的三款高性能物理芯片开始规模出货，为公司贡献了新的业绩增长点。发言人 03:01在研发投入方面，随着公司现在布局的产品越来越多，公司也是在持续的加大研发投入。前三季度的研发投入约为5.5 2亿元，同比增长13.42%。其中第三季度研发投入为1.8 6亿元，环比小幅增长。前三季度公司的研发投入占营收的比例约为21.48%。发言人 03:28接下来介绍一下我们内存接口芯片业务的进展，那三季度公司的DDR5内存接口芯片出货量已经超过了DDR4的内存接口芯片。这也跟公司之前预期的基本一致，这也就意味着DDR5的渗透率已经正式超过了50%。同时从DDR5内部的迭代来看，目前公司的出货主力是DDR5的第二子代产品。前三季度1.25的第二次代产品出货量超过了第一次代产品。关于我们这款高性能定义芯片的进展如下。发言人 04:10PCIE他的芯片第三季度的出货超过了60万颗，实现环比的再次翻倍。另外的两款新产品RCDMDB和CKD芯片，三季度的需求有所减少。我们分析这两款产品仍然在今年处于一个规模试用阶段，所以从季度来看，需求并不是非常的持续。上半年的出货可能主要还是客户为了下半年的试用做准备。因此这两款产品的产业进度将和未来CPU的上市时间以及渗透快慢有关。预计要从明年才能开始在下游逐步开始规模应用。总体来说，由于PCI与他们芯片出货的增长，推动了公司的三款运力芯片新产品的销售收入环比实现小幅增长。发言人 05:04以上就是我对三季报情况的简要介绍，接下来把时间交给投资人提问，谢谢。好的，感谢领导的分享。下面进入互动交流环节，欢迎各位投资者需求语音互动或发送文字提问。大家好，如需提问电话端的参会者，请向话机上的星号键，再按数字一。网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。发言人 05:39大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键，再按数字一。网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。下面有请电话尾号4780的参会者进行提问，请您优先提供您的姓名和机构名，请发言，谢谢。发言人 06:10副总好，我是中泰证券王芳，能听到我的声音吗？可以请说。副总好，还是先恭喜公司，在整个大环境，在三季度市场内外部包括全球其实都有一定压力的情况下，我们还是取得了非常稳健的一个业绩。那想问一下，刚刚您有提到我们主力产品PDI，我这边渗透率是正式达到了50%。发言人 06:36那想问一问我们在PC跟服务器，整个DDR5，它的这个渗透率现在有没有什么一个差异。然后以及我们24年上半年第二次带RCD，它的这个出货量超过了第一次贷。那我们第二次贷在今年下半年它的这个占比情况怎么样呢？发言人 06:59关于DDR5的渗透率，因为我们其实主要是以DDR5的内存接口芯片和DDR4的内存接口芯片它的出货的占比来作为一个指标来观察。其实在PC端，我们主要出货的是SPD芯片。因为在DDR4时代我们并没有这个产品出货。所以其实在TC端的这个渗透率，我们并没有一个可以关注的指标，所以我们一般就是以这个RCD的出货量的占比来看判断，大概是在三季度，DDR5的相关的芯片突破超过了DDR4，所以判断有50%。所以我们理解这个主要是在server端的，那PC端的我们预计可能渗透率差不太多，但是我们确实没有一个可以具体量化的指标。所以这是关于您刚刚问的第一个问题，这个D点5的渗透率。发言人 07:50您的第二个问题是问关于这个GDR5第二子代的这个芯片的占比对。对的，就是上半年的时候，它的整个出货量是超过了第一次代码。我想问一下，就是今年下半年这一块整体的这个占比能到什么样一个程度？我们觉得就是DDR5的第二子代的内存接口芯片，在今年会是在DDR5的产品，是一个主力的出货的芯片。上半年因为已经超过了第一子代的产品，那下半年应该会在此基础上继续提升。但是对具体提升到多少比例，这个确实比较难预判。但是从定性来讲，下半年的第二子代的出货量占会进一步提升。谢谢。发言人 08:38好的，感谢顾总。我第二个问题就想问一下RGB这块价格。因为基本上半年都会有一次价格的调整，今年下半年是不是会有这个价格的一个调整，然后同时价格更高的第三期贷的这个占比应该也会提升。那我们往四季度以及往明年上半年去看，整个DDLRCD这边的毛利率，包括价格这个趋势，您看怎么一个展望叫比较合适呢？发言人 09:14是的，这个产品价格其实大家都知道，我们每半年会跟客户做一次沟通调价。我们觉得今年下半年的价格调整也是符合我们正常预期的，我们没有觉得有什么特别的意外。随着第二次的占比的提升，包括未来可能在明年第三时代也会逐步的上量，所以我们觉得1.5这个内存接口芯片的毛利率应该可以是保持保持一个稳定，甚至随着它的整个DDR5的渗透率的提升，带动整个内存接口形成的毛利率稳中向上这个态势，谢谢。发言人 10:05好的，感谢梁总，感谢付总，我主要就是问这些问题，谢谢。感谢领导的解答，下面有请电话尾号8387的参会者进行提问。请您优先提供您的姓名和机构名，请发言，谢谢。发言人 10:22梁总副总好，我是广发电子的谢淑颖。我这边有两个问题想请教一下。第一个问题就是我们看三季报，其实市场一直都很关注我们的，就除了内存接口芯片以外的几个新产品，就包括像retireMRCD、MDB和CKD。就是我看细胞里面是有呈现，新产品里面retire是环比增长比较显著的。我想请教一下这个MICDMCD在三季度的情况怎么样，以及我们怎么展望未来的趋势。谢谢。发言人 11:03是这样的，就是MRCMPD，包括CKD我们在年初的时候跟大家讲也就说了今年它的需求主要是来自于下游的规模适用。从好的角度来讲，确实上半年这两个产品都有一定的规模突破，尤其是MRCDMCB，在上半年的出货的金额，应该讲也是超过了我们当时的预期。但是其实它还是处在一个规模适用的阶段。那现在从现阶段的一个实际结果来看的话就是上半年这些客户采购更多是说下半年的这个规模试用。发言人 11:48因为正式的下游的支持它的CPU，包括像对应第一代mr game的英特的grand rapid，以及支是这个6400的桌面端的CPU area，都是近期相关的CPO厂家发有一个发布。他们正式上量通常都是要在这个发布以后，1到2个季度以后才会上量，所以这两个产品肯定是需要等相关的CPU平台正式上量以后，才会进入到一个连续上涨的一个状态。回到下半年的角度来讲，所以这两个产品因为上半年可能从客户的角度来讲，已经采购了足够多的规模适用的量。所以下半年这两个产品现阶段的需求是很小的。相比上半年来讲，所以可能大家也可以看到，就是说我们这个新产品除了retire是属于一个量产状态，三季度继续上量，所以带动整个我们三款AI用力芯片实现了一个季度的环比的小幅提升。发言人 13:02但这也就意味着在它的大幅增长的情况下，MRCD、MCD、CKD都较二季度有了明显的下降，大概的原因就是我刚才给大家解释的，他目前其实还不是一个正式的规模的下一轮规模上升阶段。上半年规模采购以后，下半年已经进入到一个短期的一个需求的一个可以理解为是一个暂停期或者说是很少量的一个阶段，大概是这样。好的，谢谢梁总。我这边还有第二个问题想请教一下，就是我没有关注到，最近可能有些新闻有提到，就是像英特尔可能在财务上可能有有遇到一些问题，反正也是一些传闻。就像我想请教一下，就作为，因为英特尔也是公司的股东之一，就想请教一下，公司就是公司的股东这边后续我们有没有了解到，他有一些相关的持股变化上的一些计划，谢谢。我们不方便去点评股东他也是有合作伙伴他的近况，这个只能请大家以公开信息为准。当然站在公司的角度，随着过去几年公司IQ前的原始股东解禁，包括做了很多次的询价转让、大宗交易，包括集中竞价的显示。发言人 14:44公司的股权结构越来越公众化，目前已经是以机构投资者持仓为主，这个IU前的股东占比已经越来越小。那从理论上，从他们过往的这个痕迹上来看，这些IPU前的股东不排除未来会进一步减持的可能性，当然我们公司目前不掌握相关的计划，如果有收到他们的计划，我们会按照信息披露的要求及时的进行公告，也提醒投资者注意相关的如果有的话，大家可以关注电视的公告，谢谢。好的，谢谢梁总，我这边没有其他问题了。好的，感谢领导的解答。下面有请电话尾号6622的参会者进行提问。请您优先提供您的姓名和机构名，请发言，谢谢。发言人 15:52梁总，副总好啊，感谢接受我的提问。我是美银证券的研究员李慧群，baby，我这边可能也请教了两个问题，就是关于我们新业务的。第一个问题就是想问一下您说我们CKD芯片对未来这个四季度，包括明年的这个下游需求，还有渗透的节奏是怎么看待的？当然这个CKD也有其他友商会都做了，就我们在这个市场上未来希望达到的一个市场份额的目标是怎么样的，谢谢。好的，那CCD它是接待组织定义的当这个PC组件的内存速率达到640以后，会标配的一颗新的芯片。刚才在介绍回答情况的提问也提到，确实我们这个产品已经在Q2已经有发货。但是从现在情况来看，这个发布更多的说下半年的这个规模适用做准备，下半年这个相关产品还没有正式的提亮。(节选）