成电光信：国防军工商业航天小而美公司，机构游资首选标的！

成电光信主营业务为网络总线产品和特种显示产品的研发、生产及销售，产品目前主要应用于国防军工领域。公司是一家研发驱动型的制造业企业，在主营业务相关领域拥有多项自主知识产权，创 新性以及技术优势突出。目前，A 股上市公司中尚不存在以网络总线和特种显示的研发、生产以及销售作为主营业务的 上市公司。

公司自成立以来一直致力于网络总线产品特别是 FC 网络总线产品的研发。FC 网络总线具有高 带宽、低延迟、高可靠、支持多种上层协议等优点，在国际上最先用于 F-22、F-35 等第四代战机， 是目前较为先进的一代网络总线类型。公司作为国内少数掌握军用航空 FC 网络总线技术的单位之一，在部分细分产品领域相较竞争对手具有竞争优势，批产或跟进研制机型已覆盖我国主要新型主力战机，市场地位以及技术水平居 于国内先进水平。

公司于 2021 年按照客 户要求，通过进一步优化产品的模块化、标准化和高可靠性，推出第五代 LED 球幕视景系统，通过 军品鉴定并批量供货。目前 LED 球幕视景系统属于全新细分领域，行业壁垒高且处于高速发展期，市场参与 者较少。公司主要产品 LED 球幕视景系统的研制成功，填补了飞行仿真系统领域视景 LED 球幕显示技 术的国内空白，市场地位以及技术水平居于国内领先水平。

公司拥有一支业界一流的技术研发团队。公司董事长、技术研发团队带头人邱昆教授是我国光 纤通信领域著名专家、国务院特殊津贴获得者、国家技术发明二等奖获得者（获奖团队第一顺位成 员），曾任国家 863 计划通信技术主题第三、四届光纤通信专业专家组成员。公司其他核心技术人 员主要来自我国知名高校或行业知名公司，理论或实践经验丰富，为公司产品开发、品质保障、检 验检测、流程及认证管理等提供了充足的技术保障。 公司已取得国家级专精特新“小巨人”企业认定、高新技术企业认定。公司拥有 30 项发明专 利以及若干实用新型专利、外观设计专利、软件著作权等，在网络总线和特种显示相关领域形成了 一批具有行业先进性的自主知识产权。

特种显示细分行业发展概述

军用特种显示应用领域较多，主要包括机载、舰载、车载、雷达以及核工业等显示设备，也包 括地面模拟仿真用的机载座舱显示设备与视景显示设备等。公司特种显示产品目前主要为飞行模拟器中的 LED 球幕视景显示系统和座舱模拟显示系统，属于机载地面模拟仿真显示设备。 飞行模拟器是能够模拟航空器执行飞行任务时的飞行状态、飞行环境和飞行条件，并能给飞行 员提供近似真实的操纵负荷、视觉、听觉以及运动感觉的军用模拟仿真设备。飞行模拟器凭借其独 特的安全性、经济性和高效率性，使其成为飞行人员训练中必不可少的重要一环。

高速网络总线细分行业发展概述

军用高速网络总线的发展主要以航电领域为代表，逐步向航天、船舶及车辆领域延伸。以航空 为例，航空电子网络总线是航电综合系统的数据通信枢纽，具有实时性能的网络互连技术，通过数 据总线将航空设备与各种子系统以及各种模块互相连接起来形成一个完整的网络系统，通过资源管 理和共享，实现互联网络设备终端的功能最大化。随着计算机技术、数据通讯技术和网络技术的发 展，航电系统进一步向通用化、模块化和开放化方向发展，对航电总线的带宽、实时性、可靠性等 要求也越来越高。

FC 网络总线目前已在以美国为首的先进国家的航空领域进行应用，在我国该项技术已逐步在部 分拥有先进航电系统的机型进行列装，该部分市场需求主要与列装此类航电系统的先进战机机型规 模相关。根据目前国内军工行业发展和重大装备发展的趋势，在未来 5-10 年，该类产品的市场需求 将保持一个较稳定的增长态势。

随着 FC 网络总线在航空电子系统成功的应用，其在船舶、航天、车辆领域的应用亦不断推广， 市场应用空间将进一步扩大。FC 网络强实时、高带宽、高可靠、抗干扰能力强的特点，相较于其它网络总线，更能匹配航空、航天、船舶等军用电子系统的网络传输需求。