【纪要】科锐国际(300662)交流纪要20240716

自去年第四季度以来，企业招聘需求逐渐释放，特别是在国央企数字化转型、新能源汽车出海、智能制造及高科技研发等领域表现良好。尽管需求端至交付端仍需恢复周期，但企业趋势向好，单个岗位收费环比恢复，收入同比跌幅收窄，表明招聘市场正在逐步复苏。公司致力于抓住结构性变化机会，提高人效，并进行精细化运营以促进业绩增长。同时，将重点放在海外扩张和数字化赋能上，旨在强化招聘能力，特别是在白领及以上岗位的高端化方向。外包行业展现出强劲的环比增长势头，尤其是在灵活用工需求方面，尽管竞争人数增长有限，但仍实现显著提升。市场对于IT研发、智能制造和新能源汽车等相关岗位的需求持续增长，特别是在软件开发、硬件工程和数据分析等领域。公司采取双向策略，一方面巩固和发展大客户关系，另一方面着力提升腰部客户的市场份额和增速。此外，新兴业务如HRSaaS和O2O平台能够助于提升服务质量，促进人才流动和区域经济发展。猎头业务逐渐迎来复苏，交付周期呈现缩短，岗位收费环比回升，反映出企业招聘预算有所放宽。中国企业出海需求显著提升，人力资源服务需求随之增长，公司在新能源汽车等领域积极布局，支持全球发展战略。

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●00:00上半年工作回顾与未来策略

公司经历半年，处于弱复苏态势但执行规划继续。调整成本结构，聚焦高端技术岗位及数字化转型需求。灵活用工业务稳定增长，招聘业务关注新兴产业和大客户需求，利用线上平台促进业务扩展。

●03:20企业招聘需求回暖，聚焦结构性变化与人效提升

自去年第四季度以来，企业招聘需求逐渐释放，尤其在国央企数字化转型、新能源汽车出海、智能制造及高科技研发等领域表现良好。尽管需求端至交付端仍需恢复周期，但企业趋势向好，单个岗位收费环比恢复，收入同比跌幅收窄，表明招聘市场正在逐步复苏。公司致力于抓住结构性变化机会，提高人效，并进行精细化运营以促进业绩增长。同时，将重点放在海外扩张和数字化赋能上，旨在强化招聘能力，特别是在白领及以上岗位的高端化方向。此外，将持续优化大客户战略，提升市场份额，并在全国重点城市集群拓展腰部客户，最终实现业绩和收入的双重提升。

●06:28外包行业逆市增长：需求、策略与机遇

2023年以来，外包行业展现出强劲的环比增长势头，尤其在灵活用工需求方面。尽管年初受项目交替期影响竞争人数增长有限，但与去年相比实现显著提升。进入二季度后，得益于宏观经济环境的好转和市场需求的增加，竞争人数呈现明显增长趋势。行业增长的主要驱动力包括企业新招聘需求的释放、长期合作大客户的订单增长以及对高科技和智能制造领域专业人才的高需求。外包企业通过专注高增长领域的灵活用工服务，成功吸引了更多人才，实现了业务量的快速增长。

●10:35探讨IT及灵活用工业务需求与毛利率趋势

市场上对于IT研发、智能制造和新能源汽车等相关岗位的需求持续增长，特别是在软件开发、硬件工程和数据分析等领域。此外，尽管受到宏观经济环境的影响，灵活用工特别是外包业务的市场需仍然存在，并预计至少将实现两位数的增长。尽管如此，灵活用工的毛利率去年有轻微下降，主要原因是大客户的OD项目改变了报价模式，导致整体平均收费费率降低。然而，公司认为，通过提高效率和数字化转型，毛利率有望在未来逐步恢复并稳定在约7%到7.5%之间。

●15:49聚焦大客户与腰部客户：多元化业务战略驱动增长

公司采取双向策略，一方面巩固和发展大客户关系，另一方面着力提升腰部客户的市场份额和增速。通过细分行业和地区进行精准布局，在大湾区、长三角和京津冀等重点区域深耕细作，特别是针对大健康等新兴产业进行战略布局。同时，利用线上技术平台和多元化的服务产品，拓宽服务领域并提高客户内部占有率，旨在实现业绩的持续增长。

●19:39探讨灵活用工在科技行业的应用与潜力

从长远来看,科技类企业在面临员工管理半径扩大时倾向于增加外包,ITO企业的外包成本优势使他们成为主要的服务提供者之一,其他企业由于自身人力资源有限也可能更多地采用灵活用工模式。这些因素共同促成了灵活用工在各行业中渗透率的提升空间和需求增长。

●24:06构建全方位人才服务生态圈

公司致力于整合河蛙网及多个平台,形成信息流至交易流的全链条人才服务,目前处于衔接阶段,未来将实现更高效率的交付和服务质量的提升.

●28:35探讨新兴业务对客户价值与赋能

新兴业务如HRSaaS和O2O平台能助力企业快速交付、提高业绩、降低成本并增强经营效能。平台的数字化转型和服务优化有助于提升职位匹配成功率和顾问产出率，同时促进人才流动和区域经济发展。尽管当前仍处于投入期，但通过不断的技术和市场推广投入，预期未来将实现盈利并支持公司整体收入增长。

●33:58猎头业务恢复与行业岗位变化趋势

自去年底起，猎头业务逐渐迎来复苏，企业需求逐步释放，尤其在高科技、智能制造、新能源汽车等领域表现显著。尽管存在结构性变化及经济下行影响，导致交付周期延长和薪资调整，但今年初至今，交付周期呈现缩短，岗位收费环比回升，反映出企业招聘预算有所放宽。同时，猎头业务着重于提高人均效率以促进业绩增长。当前聚焦于高附加值岗位，如数字化转型相关职位，这些岗位不仅符合国家战略方向，也为猎头业务带来了更高的收费。

●39:06中国企业出海进展与人力资源服务需求增长

中国企业出海已进入3.0阶段，即全民出海时代，需求从单一营销扩展至多元化的技术、治理等领域。人力资源服务需求显著提升，涉及猎头、灵活用工等方面。某企业自2004年起积极推进国际化战略，拥有广泛的海外布局和实体基础，尤其在东南亚及欧美地区设有重要据点，为企业提供全面的人力资源解决方案，助力于满足大型中企出海的人才建设需求。未来，该公司将继续关注产业链前后延展机会，并探索更多海外投资与合作项目，特别是在新能源汽车等领域的布局，以支持其全球发展战略。

问答回顾

发言人问：上半年的整体经济环境如何，公司采取了哪些策略应对？

发言人答：上半年整体经济环境仍处于弱复苏态势，但公司遵循既定规划进行降本增效调整，成功将最大两块成本——人工和房租成本降至可控范围。公司在上半年聚焦于国内高端技术岗位的深耕，并重点关注珠三角、长三角和京津冀地区高新技术企业和央国企在数字化转型中产生的数据化技术岗位需求。

发言人问：灵活用工业务的表现及其对公司收入的影响是怎样的？招聘业务面对的主要挑战及公司采取的应对措施是什么？

发言人答：灵活用工业务受宏观经济波动影响较小，自去年年初至今保持稳定且线性的增长态势。该业务带动公司收入持续增长，尤其是外包员工规模、新增人数、周转率和内部岗位结构优化均有显著提升。招聘业务受到中高端市场需求放缓的影响，面临较大挑战。但公司通过洞察行业发展趋势，重点布局新兴产业加速发展的机遇（如智能制造、高科技、半导体、新能源汽车等），同时深入挖掘产业集群和城市集群的发展潜力，借助线上平台增强获客能力和区域业务管理协同，助力商圈建设并推动招聘业务回暖。

发言人问：企业招聘需求在近段时间有何变化，以及业务发展趋势如何？

发言人答：从去年年底开始，随着企业招聘需求逐步释放，尤其是重点行业如国央企数字化转型所需的数字化相关岗位以及新能源汽车、智能制造等领域嵌入式岗位需求良好。虽然需求端到交付端周期还需恢复，但从内部单个岗位收费环比恢复情况来看，猎头与招聘联合外包业务总体趋势正在回暖。

发言人问：公司如何看待当前市场的弱复苏趋势以及未来的战略方向是什么？

发言人答：面对弱复苏市场，公司强调夯实自身招聘能力，继续专注于白领以上岗位的高端化引

领，并重视精细化运营和人效提升。公司将继续坚持大客户战略，通过多元化产品和服务满足客户需求，同时将积累的经验、能力与人选资源推广至全国五大城市集群的重点腰部客户，逐渐培育成为新大客户。此外，公司将利用数字化赋能和国际化战略拓展海外市场，从而实现整体业绩和收入的稳步提升。

发言人问：随着进入二季度，公司竞争人数为什么出现了显著增长？

发言人答：在市场环境逐步恢复以及获得较大订单需求释放的基础上，行业旺季到来导致竞争人数增长显著。其中，一方面是因为宏观环境改善使得企业有动力进行新的招聘动作；另一方面，长期合作的大客户订单释放出大量且具有确定性的人员需求；此外，在高科技和智能制造等重点行业或岗位中，由于市场需求恢复较快，公司在这些领域抓住机会，进一步推动了整体人数的增长。

发言人问：对于当前需求分布情况如何解读？哪些岗位和行业的需求更为突出？

发言人答：在二季度期间，IT研发类岗位竞争最为激烈，包括软件硬件、数据分析、信息安全等相关岗位，以及智能制造与新能源汽车中的嵌入式工程师需求一直保持旺盛。同时，在大消费领域，尤其是轻奢高奢品牌的销售及线上营销岗位也有一定恢复，但总量不如IT研发类岗位显著。白领办公室岗位需求相对平稳，未出现明显提升。总的来看，公司灵活用工业务的主要增长动力来自IT研发和技术支持相关岗位。

发言人问：灵活用工毛利率为何会轻微下降？未来毛利率趋势如何预测？

发言人答：灵活用工毛利率下降主要有两个原因：一是去年宏观环境下，许多企业选择收缩而非招聘，这直接影响到了我们获取订单的机会和业务量；二是从去年开始签订的一些OD项目（订单交付）不同于传统的连招带管模式，报价和服务方式有所不同，可能导致平均收费费率低于之前岗位外包业务的标准，进而影响毛利率。尽管OD项目的增量目前较大，但考虑到其业务潜力和发展前景，以及公司数字化赋能带来的效率提升，毛利率有望在未来逐步恢复至7%至7.5%左右，并在规模化效应和人效提升下有潜在的小幅提升空间。

发言人问：对于今年大客户策略的重点是什么？

发言人答：今年我们将主要聚焦于提升大客户内部的服务费贡献值，并持续增加大客户内部占有率。此外，在腰部客户领域，我们将努力推动腰部客户的增速上升，并逐步将部分腰部客户培育成新的大客户。（节选）