国内科技作为一家位于京津冀的雷达领域的龙头企业,在低空经济领域发挥着重要作用。公司不仅关注传统的气象雷达和空管雷达应用,而且还积极探索雷达新技术,以增强低空空域的感知能力。该行业预计将迎来万亿级市场的发展机遇,其中雷达技术在安全监控和非法活动防范等方面将扮演关键角色。国瑞科技作为国内防护雷达行业的佼佼者,依靠其全谱系的居民用雷达产品和两次获得的核心业务注入,已确立其在国内领先的市场地位。公司致力于雷达装备、工业软件及智慧轨交系统的发展,凭借强大的技术研发能力和市场拓展,近年来业绩稳健增长。全球雷达市场规模预计将持续扩大,技术创新和市场需求增长为公司未来的发展带来了广阔的空间。此外,工业软件作为关键技术之一,在推动我国制造业转型升级中起着重要作用。展望未来,国瑞科技有望在雷达和工业软件业务上实现持续增长,展现出强劲的成长潜力。

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●00:00国内科技:深耕低空经济,雷达技术领航

一家位于京津冀的雷达领域的龙头企业——国内科技,正在低空经济领域发挥着重要作用。公司结合了深厚的通信与雷达技术研究背景,特别是在国防军工及民用雷达方面拥有独到的优势。作为低空经济的重要一环,该公司不仅关注气象雷达和空管雷达等传统应用,同时也积极探索融合雷达等新技术,旨在提升低空空域的感知能力。此外,公司在低空经济行业的深度研究报告发表以及与行业内其他企业的合作上展现出积极姿态,对低空经济持长期看好态度。低空经济被预测将是一个万亿级别的市场,涉及运营服务、飞行器制造和运行服务等多个方面,而雷达技术将在其中扮演关键角色,尤其是在安全监控和非法活动防范上。

●05:44国瑞科技:国内雷达龙头,领军低空经济与工业软件

国瑞科技作为国内防护雷达行业的龙头企业,凭借其全谱系的居民用雷达产品和两次获得中电科核心业务的注入,已成为房屋雷达领域的国内领先企业。公司主要依靠防护雷达的内外贸需求持续景气上升及统民用雷达市场的稳定需求,维持其业绩增长。随着低空空域感知体系的建设和工业软件国产化的深入推进,国瑞科技在这些领域均有望迎来新的增长机遇。特别是公司在国内军用雷达市场的领先地位和在全球军费增长背景下的外贸优势,将进一步推动其业绩提升。此外,国瑞科技还积极布局低空经济,并在军工和工业软件板块拥有深厚积累,为其未来发展提供了有力支撑。预计公司将在未来几年实现营业收入和净利润的快速增长,显示出强劲的成长潜力。

●13:21国瑞科技:军民融合先锋,聚焦雷达与工业软件

国瑞科技是一家专注于雷达装备、工业软件及智慧轨交系统的高新技术企业。依托中国电子科技集团第十四研究所的核心技术和资源优势,国瑞科技已成为国内此领域的领军企业。其主营业务涵盖军用与民用雷达、工业软件及轨交信息化解决方案,业务板块包括雷达、工业软件和智慧轨交。凭借强大的技术研发能力和市场拓展,公司近年来业绩稳健增长,尤其在雷达板块表现突出,贡献了绝大部分营业收入和毛利。同时,国瑞科技注重产品和技术的研发投入,以保持行业领先地位。

●21:21全球雷达市场规模逐年增长,军用与民用应用并进

全球雷达市场规模预计2023年达到2444亿元,至2026年增至2700亿元,年复合增长率近4%。军用雷达在国防领域的核心地位显著,尤其在应对地区安全冲突和全球军费支出增加背景下,市场持续扩大。国际军贸中,雷达作为核心装备需求旺盛,出口增速显著。技术进步,如无人机的使用,进一步推动了对高性能雷达的需求。国内方面,国防支出及装备升级带动军用雷达市场规模增长,未来重点关注氢气雷达及民用民航空管雷达的发展。此外,气象雷达建设亦取得重大进展,国家十四五规划将进一步推动相关行业发展。

●28:24民航市场需求推动空管系统及低空经济快速发展

近年来,中国民航市场需求快速增长,促使运输机场旅客吞吐量实现显著增长,并带动空管系统及低空经济的迅速发展。国家十四五规划提出增加190个民用机场,预计总投资300亿用于空管系统的扩建与升级,特别是在雷达设备国产化方面取得重要进展。同时,低空经济被纳入战略性新兴产业,政策支持力度大,地方政府推出多项措施促进其发展。然而,随着无人机等低空飞行器数量增加,飞行安全问题变得日益突出,对地空安全监控提出了更高要求。因此,发展高效能、低成本的小型化雷达等感知设备成为未来的重要方向。

●33:39工业软件:国家发展与市场机遇

工业软件作为关键技术,在促进我国工业现代化进程中扮演重要角色。面对当前技术攻关中的短板和痛点,政府大力支持工业软件的自主研发和应用,以提升我国在全球工业竞争中的地位。随着市场规模的扩大和技术的进步,工业软件已成为推动我国制造业转型升级的重要力量。此外,智慧轨道路域的快速发展也为工业软件提供了新的应用场景和市场机遇,预示着未来工业软件将在更广泛的领域发挥其关键作用。

●37:55国瑞科技:巩固与拓展军民融合雷达与工业软件业务

国瑞科技依托全面的雷达产品系列,立足国防和民用市场,实现业绩的稳步增长。其军用雷达业务覆盖广泛,包含国际军贸、军工等多个领域,具有明显的市场竞争优势。在民用雷达领域,公司通过子公司专注于空管和气象雷达,技术领先,市场占有率高。此外,国瑞科技在工业软件板块也有深厚积累,成功服务于多家大型国有企业和军工企业,展现出强大的技术实力和市场拓展能力。随着国家相关政策的支持和市场需求的增长,公司有望在雷达和工业软件业务上实现持续发展。

●44:58公司雷达板块未来三年业绩预测与分析

公司雷达板块预计在未来三年内实现营业收入的显著增长,主要得益于防空雷达的内销和外贸驱动,民用雷达(包括气象雷达、空管雷达和低空雷达)的稳定需求,以及工业软件板块的快速增长。其中,低空雷达因处于规划和试点阶段,预计需求将加速释放。毛利率方面,由于公司雷达品种丰富且技术成熟,预计将持续保持较高水平。尽管存在市场需求、定价管理和空域感知体系等方面的不确定性和风险,但总体看好公司的长期成长性和盈利能力,给予买入评级。

要点回顾

国内科技公司在低空经济领域的地位与贡献是什么?雷达技术在低空经济中的作用及其发展前景如何?

国内科技是一家集国防军工与民用雷达于一体的知名企业,在低空经济行业中扮演重要角色。该公司的系列产品深度覆盖了低空经济的相关应用,如气象雷达、融合雷达及空管雷达等,旨在构建和完善低空空域的感知方案,尤其是在万亿元级别的低空经济领域具有显著影响力。雷达技术在低空经济中扮演着关键的角色,不仅用于日常航班运营时的导航监控,还对于确保空中交通安全、防止非法活动以及支持基础设施建设等方面发挥重要作用。特别是在空管先行的原则下,随着低空监视、通导监通讯导航监视系统的建设逐步落地,雷达技术作为感知手段的重要性日益凸显,预计将得到更大程度的应用与发展。

低空经济市场规模和发展趋势如何?

根据工信部和发改委的数据预测,当前低空经济规模约为五千多亿元,并在未来几年内有望增至万亿级别。按照海外通航产业的经验,万亿市值通常包含40%的运营服务(例如中资股份、中信海直等企业),30%的飞行器制造(涉及中资股份、万丰奥威等制造商及配套产业链)以及30%的运行服务(尤其是空管系统建设)。此外,随着政策扶持力度加大以及低空经济潜力的充分挖掘,万亿级市场规模将进一步释放。

国瑞科技公司在国内防护雷达领域的地位及其核心驱动因素是什么?

国瑞科技是国内防护雷达领域的领军企业,凭借中电科的核心业务注入和全谱系的民用雷达产品线,尤其在房屋雷达领域处于领先地位。其核心驱动力源自两个方面:一是防护雷达内外销市场需求持续景气上升,近年来订单充足且状态良好;二是传统民用雷达领域(如天气雷达和空管雷达)市场需求稳定,并随着低空空域感知体系的建设和落地而释放新增长空间。同时,由于国产工业软件的大力发展,国瑞科技有望在其中优先受益并进一步拓展业务版图。

国际科技作为信创国家队,在雷达市场上有哪些核心优势?

国际科技作为信创国家队,在雷达市场具有多方面的竞争优势。首先,该公司拥有全谱系运营使用的雷达产品,并且作为行业龙头,在需求景气和行业集中度提升的情况下有望强者恒强。其次,积极布局低空经济,凭借其雷达感知类产品能力,具备扩展至低空市场的先天优势。再者,围绕军工央企深耕工业软件板块,积累了深厚的经验,有望受益于工业软件市场扩容和国产化替代的过程。

您能分享一下公司未来几年的营业收入及净利润预测吗?

根据我们的预测,国际科技2024年至2026年的营业收入分别将达到203.68亿元、42.1亿元和49亿元,同比增幅分别为10%、24%和16%,呈现加速增长态势。对应的净利润分别为7.3亿元、8.4亿元和9.9亿元,同比增长率分别为21%、16%和17%。基于公司在国内防御雷达领域的领先地位以及在低空经济等领域的远期成长潜力,我们给予其买入评级。

对于公司参与低空经济并推动整体业务发展的看法如何?

我们认为公司利用现有技术和能力进入低空经济领域是明智之举,尽管该业务仍处于早期阶段,存在不确定性。但随着国家战略层面将低空经济纳入战略性新兴产业,各地纷纷制定发展规划和实施方案,以及国家厂商对产业定位和市场机会的明确态度,我们可以确信地方经济发展趋势是积极的。融合雷达等感知设备有望成为低空最新保障体系的核心模式之一,从而带来新增市场需求。同时,公司作为国内雷达龙头厂商,在产品性能、资质等方面具有天然优势,能够充分利用这一机遇实现加速成长,并享受更高的估值和溢价。(节选)

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