维生素板块强势！重点看好VE、VD3

维生素板块强势！重点看好VE、VD3 💡据feedinfo，7月1日帝斯曼(DSM-firmenich)瑞士Lalden工厂冷却水取水装置受洪水和泥石流影响关闭。 7~8月份是国内VE、VA检修停产的主要时间，DSM工厂关闭可能加剧VE、VA供应紧张。 💡截至7月2日，维生素最新价格： VE：78元/kg（年初59元/kg） VD3：115元/kg（年初56元/kg） VA：87元/kg（年初72元/kg） VB1：182元/kg（去年9月115元） VK3：95元/kg（去年11月58元/kg） 🔻外企装置老化，行业实质上呈现高度集中的寡头格局 在部分维生素品种上，#外企已开始进入淘汰旧产能、规划新建产能的阶段。 然而，在欧美设立的工厂存在建造成本居高不下、扩产周期远长于国内（或需要三到五年）两大问题。 因此目前看来，#许多外企在产能老化淘汰后规划建设新厂的进度慢于预期。 🔻行业逆周期属性强，正在形成愈加稳固的协同 从历史经验看来，越是在相对低迷的背景下（如2017-2018年、2020年等），维生素生产企业往往能呈现出越稳固的协同。 我们认为行业有望形成相比过去更为稳固的协同。 🔻成本不敏感，价格想象空间大 根据饲料工业，在配合饲料中维生素添加比例0.05%~0.1%，占比极少。 成本占比低叠加需求刚性，维生素甚至可以在数月至一年时间内实现几倍甚至十倍以上的涨幅。 💡重点看好 ▫️VE：浙江医药、新和成两家厂商占行业供应份额近70%，实质上已形成了相比往年更为集中的“双寡头”格局，核心关注：# 浙江医药 ▫️VD3：原料胆固醇供应的高度集中是VD3近期价格强势的核心因素。 核心关注：# 花园生物 （VD3+25羟基VD3+合成生物学） ▫️在维生素品种整体上涨的背景下，关注综合型龙头# 新和成