波司登大跌解读：减持事件与经营面无关，市场回调即上车机会，坚定看好【华福纺服&可选消费】

⭕️波司登大跌解读：减持事件与经营面无关，市场回调即上车机会，坚定看好【华福纺服&可选消费】 🌟公司于2024年7月3日发布公告，公司主席高总按每股4.31港元的价格配售4亿股股份，占比约3.64%。未来一年内高总股份锁定不再减持。 🌟配售资金主要用于优化公司股东结构，释放股份市场流动性并引入更多优质投资者，配售款项主要用于母公司还债以及高总慈善事业规划。 #FY24业绩超预期反映的公司经营稳健与减持事件无关 🌟产品端聚焦羽绒服主航道”战略，波司登主品牌营收取得42.7%增长；且拓品类表现亮眼，户外防晒服推出第二年销售流水超5亿，户外冲锋衣首经推出销售超6亿元，极寒系列贡献收入亦提高至中~高双位数。 🌟渠道端聚焦质量，线下门店精简的同时强化分层级渠道精细化运营能力，同店带动优质增长。与此同时，公司在Top标杆店项目上持续推进，未来有望将top店成功模型向其他大店复刻，带动进一步店效提升。 #业绩确定性高+高分红策略 坚定看好❗️ 🌟本次高总减持事件跟公司基本面无关，产品拓新、渠道优化及强大的供应链管控下，我们预计FY25收入端能达到中双位数优质增长；考虑到公司管理上动态严格控费，叠加明年预计所得税率恢复正常水平，预计利润端35-37亿（+16%-20%），对应估值11-13倍。 若维持过去80%+分红，对应股息率7%。公司为消费板块中兼具成长性和高分红优质标的，回调即带来上车机会，持续推荐！