巨星科技交流

此前和大家沟通下来，因为考虑到海外手工具没有开启加库，因此普遍预期为收入20左右增速。同时考虑到2季度汇兑收益的减少，因此普遍对利润增速的预期在0~10左右，对Q2利润预期10以上的较少。

市场会有这种考虑，可能主要还是因为过去两年，在海外去库期公司业绩受汇率、投资收益影响较大的因素，但看24Q2的业绩，公司自身经营因素重新占据了主导，阿尔法得到体现，这也是业绩超预期的原因。

第一是品类拓张使得收入超预期，电动工具、特种箱规等，尤其电动工具，支撑了公司在海外没有开启手工具加库的情况下，保持满产，订单高增，支撑收入增长。同时箱柜等去库结束需求也取得修复。

第二是盈利能力的提升。一方面是毛利率的提升，包括全球化产能布局带来的关税的节省等均有贡献。另一方面是规模扩大后的规模化效应，使得营业利润增速实际高于归母净利润增速，也高于投资收益增速。

此前市场预期23年利润20-21亿，若公司30%的收入增速保持，则全年可上调净利润到至少22亿，可看到23亿，对应当前PE仅13倍