【华泰医药代雯团队】马应龙更新推荐 公司2023年内部重构改革、涉及组织架构/人员/经销系统/管理模式等,2024年焕发活力。我们预计2024~26年归母利润5.6/6.5/7.6亿,同比增长27%/16%/16%,24年PE约20x,鉴于内部改革释放的销量回归与价值提升,目标PE 25x、目标市值140亿,后续催化剂包括二季度业绩超预期、中国宝安改革超预期等。 公司2023年存在较大的变化:1)2020年应对封控执行多点物流与库存异地策略,渠道库存不断垒高,2021-22年应收账款持续上升;2
韭讯更新
2024年07月22日
36 点赞
26 评论
6624 浏览