中信证券
AI领域优势企业概览
AI领域优势企业概览 在当前的AI领域，拥有AI流量、AI云平台以及能够进行AI模型迭代的企业占据了显著优势。Deepseek、字节、“小米+金山云”、阿里巴巴和腾讯控股等企业在这些方面均表现出色。 首先，“小米+金山云”的组合在AI流量方面具有显著优势。小米以“人车家全生态”为战略，其跨端智联技术已经连接了全球超10亿台设备，为AI流量提供了坚实的基础。同时，金
周末10大题材催化逻辑（9月29日）
1、证券 1、根据上交所的通知，上交所定于2024 年9月29日（周日），组织开展竞价、综业等平台相关业务测试。 据说，这次上交所按照全日成交10万亿规模扩容，堪称对“超级牛市的军事演习”，毫无疑问，牛市利好券商。 2、记者向多家券商调研，多家券商线上开户数量增长2-4倍，咨询量上升6倍。 3、工行银证转账净值指数本周创2021年以来三年半新高，大量资金跑步入场。 牛市来了，受益标的有很多，同花顺就梳理了小表格。 但是券商是核心受益标的，主要原因有两个： （1）群体的肌肉记忆和34年A股的历史养
再次强调不要过度悲观！铜价止跌拐点或已出现
金-交易的是概率 长期看，实际利率的框架体系仍然有效；但是22-23年并入新的影响要素央行大额购金，或是起到托底的重要作用。未来美国或是实际利率下行，在央行购金共同作用下（目前黄金在央行储备中的占比约14%，或将升至历史相似时期的30%），金价或将震荡上行。 短期看，1-4月交易地缘事件影响的再通胀预期，5月至今开始交易降息。24H2我们认为市场目前交易金价上涨是大概率事件，未来不同经济情景中，经济下行（降息）、再通胀是大概率事件均对应金价上涨，而经济上行和加息是小概率事件对应金价下行。 铜-价
【中金传媒】Yalla｜业绩回顾
三季度业绩亮眼，关注新游测试与上线进展 公司公布3Q24业绩：收入同比增长4.4%至8,892万美元，好于公司指引7,500~8,200万美元、Bloomberg一致预期（8,280万美元）和我们预期（8,177万美元），主要系三季度MAU及付费用户数好于预期；3Q24 Non-GAAP净利润4,261万美元，好于Bloomberg一致预期（3,500万美元）和我们预期（3,349万美元）。 ☀发展趋势 1⃣用户规模及付费用户数增长，三季度收入表现好于预期。3Q24公司整体MAU 4,018万人
【东北通信】NV系列再更新
1）B100方向目前信息是一致的，推出B200A做替代，分歧在于部分朋友会认为是否为工艺路线出问题，而导致取消B100型号，我们了解这更多是NV的销售策略转变所导致（快速的产品迭代反而让一些客户观望，等待性价比更高的产品），近两周H系列订单上的比较快，H系列仍为今年主力。 2）GB200是否delay，和昨天的观点一样，直接的NV渠道未得到delay的信息。我也搜集了今天所有关于支撑delay的论据，可以说大家都是基于供应链出现的问题而做出的推测，同样没有任何的官方指引。 而对于供应链出现的问题
6+4+2万亿刺激点评
整体刺激符合预期，重心预期在高水平科技自立自强，高质量发展以及数字经济，传统产业有望筑底回升、 # 放弃对传统行业的过度依赖，坚定高质量发展：饮鸩止渴，寅吃卯粮无异于严阁老作为，现在要做的就是把这些行业从icu解放出来，变成植物人，保持呼吸。除了传统化债，预计资金也会就想一些重大科技，重大战略项目，重大新经济。 # 克制的刺激，代表坚定的高质量发展转型：科学技术是第一生产力，落后就要挨打，摆脱过往传统的血汗工厂和攀比消费模式，在以新质生产力和数字经济为代表的新方向里面，获取高效益。在国际关系日趋
【国金策略|张弛团队】右侧交易
国内连续降息；左侧交易：美国“硬着陆”、 海外观点：美国大概率9月降息，并将伴随其经济“硬着陆”开启。 1、逻辑推演：全球经济放缓、“比差”，导致美国产能利用率下降、ISM服务业PMI降至50荣枯线以下。这将令美国职位空缺数下降，最新公布的JOLTS报告也继续释放劳工市场供需错配进一步缓解，但自主离职人数进一步下滑。事实上，“贝弗里奇曲线”趋于平坦化的倾向意味着未来“职位空缺率的下降”将更多转为“失业率的攀升”。 2、判断条件：（1）我们判断美国降息必要条件有二：①首次领取救济金人数超过25万人
