【民生军工】中航电测调整2024年关联交易公告梳理

【民生军工】中航电测调整2024年关联交易公告梳理 公司10月13日发布公告，由于正在推进资产重组工作，重组完成后，航空工业成飞将成为公司的全资子公司，公司拟与航空工业财务签署《》，同时对公司2024年关联交易额度进行调整，具体如下： —————————- 签署金融服务框架协议：公司拟与航空工业财务签署《》，协议自公司股东大会审议通过且航空工业成飞100%股权登记至公司名下之日起生效，有效期为三年。 2024年关联交易调整及意义：公司预计关联采购及接受劳务额由2亿元上调至320亿元；预计关联销售及提供劳务额由7亿元上调至55.5亿元；预计每日存款最高额为455亿元。 #主机厂内部配套特征明显、关联采购具有较强的指引性。 意义方面：1）电测进行重组过程中必然会有的一个步骤；2）通常来说，军工国企上市公司上调关联交易和关联存款额度，通常表明全年整体需求较好。 同时，我们还统计了西飞和沈飞的情况：1）中航西飞：2024年，预计关联采购及接受劳务额为268亿元，较23年实际发生额增长22%；预计关联存款额为300亿元，较23年预计额（500亿元）有所下降。 2）中航沈飞：2024年，预计关联采购及接受劳务额316亿元，较23年实际发生额增长27.5%；预计关联存款额为275亿元，较23年预计额（260亿元）有所增长。 建议关注成飞产业链相关标的： 1）材料：中航高科、西部超导、航材股份； 2）零部件及成型：广联航空、爱乐达、三角防务、中航重机、航天环宇； 3）发动机：航发动力、航发控制、华秦科技； 4）机载及配套：中航机载、新雷能、智明达、中航光电、国博电子、紫光国微等； 5）主机厂：中航电测； —————————- 🎺风险提示：下游需求不及预期、订单落地时点不及预期等。 ☎民生军工：尹会伟/孔厚融/赵博轩/冯鑫