【天风建筑鲍荣富】周观点0825：与西部大开发相关的建筑公司有哪些？

【天风建筑建材】西部大开发核心标的：西藏天路，高争民爆，西部水泥，四川路桥，青松建化，陕建股份

【天风建筑鲍荣富】周观点0825：与西部大开发相关的建筑公司有哪些？

核心观点：8月23日中央政治局会议审议《进一步推动西部大开发形成新格局的若干政策措施》，指出西部地区不用复制沿海地区的产业结构模式，可以立足于自身资源禀赋，比如聚焦于资源开发、矿业、农业等领域，同时要强化能源资源保障，推进清洁能源基地建设。

从固定资产投资增速来看，1-7月全国31个省份中25个实现正增长，其中增幅超过10%的仅有2个，分别是西藏(24%)、内蒙古(10.9%)，明显超过其他西部大开发的省份，新疆固定资产投资增速也达到5.8%，是西部大开发区域的前三省份，当前专项债发行占全年额度的63.04%，提速明显，预计对于三季度基建发力形成有力支撑。

我们详细梳理了西部大开发12个省份的建筑公司，相关标的一共15家，主要公司聚焦于四川、新疆、西藏、陕西等区域，以传统建筑施工和设计咨询公司为主，从23年本地收入占比来看，四川路桥（83.53%）、西藏天路（70.27%）、新疆交建（95.10%）、陕建股份（85%以上）、重庆建工（90%以上）、蒙草生态（81.12%）有望深度受益于本轮西部大开发战略。

考虑到本轮西部大开发战略立足于追赶中东部差异以及共建“一带一路”发展战略，有效投资是当前基建发展的重要特征，我们认为西部大开发中经济实力较强的省份能源基建、重大交通工程等有望得到发展。

本周重点推荐组合：中国电建、中国交建、四川路桥、新疆交建、中国建筑、中材国际、中国化学