【民生电新】电力设备出口数据跟踪（2024/07/20）

【民生电新】电力设备出口数据跟踪（2024/07/20） 海关总署发布6月出口数据明细，变压器单6月出口同比增长25%，保持较高增速。电表单6月出口同比增长9%，可能与高基数相关（去年6月是全年峰值）。 6月变压器出口金额为36.6亿元（同比+25%，环比+1%）。1-6月变压器累计出口金额196.3亿元，同比增长27%。24H1变压器出口数据分区域同比增速来看，亚洲（+17%）/非洲（+27%）/欧洲（+64%）/拉丁美洲（+8%）/北美洲（+46%）/大洋洲（+24%）。24H1出口占比中，亚洲48%＞欧洲21%＞拉丁美洲10%/北美洲10%。 6月电表出口金额为11.6亿元（同比+9%，环比+18%）。1-6月电表累计出口金额52.2亿元，同比增长4%。24H1电表出口数据分区域同比增速来看，亚洲（+31%）/非洲（+27%）。24H1出口占比中，亚洲36%＞欧洲30%＞非洲27%。 近期海外制裁加税等担忧情绪蔓延，板块回调较多。博弈政治较难跟踪且无法提前预知，下一阶段海外供应链将成为制胜因素（产品出口转向整体产能出海），考虑实际的海外电力设备需求缺口，应理性看待贸易风险。 担忧情绪随着海外订单/业绩释放消除，近期基本已调整到位，建议配置跌出性价比的出海链标的。推荐：1）贸易风险较低的非美链【明阳电气】【三星】【海兴】【威胜信息】【思源】【华明】等；2、北美具备产能且当前有估值性价比的【金盘】【伊戈尔】。#设备