中信博披露跟踪支架在手订单情况：

中信博披露跟踪支架在手订单情况：

中信博披露截至2024年6月30日的跟踪支架在手订单情况：境内境外合计55.49亿元（假设单W价格0.45元，对应12.3GW），其中境外52.66亿元，境内2.83亿元。

分区域来看，中东非23.07亿元（占比42%），东亚印度区22.25亿元（占比40%），欧洲区2.86亿元（占比5%），拉美区1.7亿元（占比3%）。

根据公司公开披露的新增订单情况，24H1仅印度+中东新增订单就达到10.1GW，其中印度6.7GW，中东3.4GW（沙特1.45GW，迪拜1.2GW）。

从在手订单情况看，无需对Q2跟踪支架出货过度担心：公司23年末在手跟踪支架订单约8GW，相当于24H1净新增订单4GW，而Q1交付量在3.8GW，因此最保守的情况下，假设24H1新增订单10GW出头，那么Q2交付也至少在2GW以上。

海运费方面由于公司进行了产能本土化，成本已经影响不大，但交付节奏可能会受到港口拥堵影响，但即使Q2确认不了，大概率也会平移到Q3确认，从在手订单的角度看，海运问题只影响确认收入进度，物流可能会影响确认节奏，但不改变利润总量。

从订单结构看，中东/中亚和印度几个高增长市场占比达到80%以上，中信博充分受益市场增速，不会受制于中国/欧洲高基数问题；而拉美/欧洲等市场虽增速不快，但中信博属于后进入者，处于份额提升阶段，同样有望保持订单高增长。

预计24净利润8亿元（按照跟踪支架出货15GW，单W盈利4分），25年净利润10亿元，对应24/25年PE 16/13倍。