一体成型电感：AI服务器新增量！

<!--[if gte mso 9]><xml>1111</xml><![endif]--><!--[if gte mso 9]><xml></xml><![endif]--><!--[if gte mso 9]><xml>MicrosoftInternetExplorer402DocumentNotSpecified7.8 磅Normal0</xml><![endif]--><!--[if gte mso 9]><xml> </xml><![endif]-->

AI服务器核心部件一体成型电感全球缺货！
最新数据显示：全球预计今年将需求2000万台AI服务器，一台AI服务器需要60个一体成型电感，即今年的2000万台AI服务器需要配置12亿颗一体成型电感。

相关标的：美信科技，麦捷科技，科瑞斯，铂科新材，顺络电子

 
<!--[if gte mso 9]><xml>1111</xml><![endif]--><!--[if gte mso 9]><xml></xml><![endif]--><!--[if gte mso 9]><xml>MicrosoftInternetExplorer402DocumentNotSpecified7.8 磅Normal0</xml><![endif]--><!--[if gte mso 9]><xml> </xml><![endif]-->

根据国家发改委今年4月发布的数据，全国10个国家数据中心集群中新开工项目25个，数据中心规模达54万标准机架。若以一个标准机架安装20台服务器计算，本次新开工项目中就需要1080万台服务器。

市面主流X86服务器中，每个电源模块中平均有6颗定制化电感和4颗变压器，电路板中还有近50颗电感与变压器。且目前市场上的服务器以配有2个电源、4个电源的模式占据主导，取平均值以每台服务器配有3个电源计算，一个服务器里面大概有80-100颗电感与变压器。则本次东数西算新开工项目中需要8.6-10.8亿颗电感与变压器，重点关注高达万亿的东数西算工程的一体成型电感。

<!--[if gte mso 9]><xml>1111</xml><![endif]--><!--[if gte mso 9]><xml></xml><![endif]--><!--[if gte mso 9]><xml>MicrosoftInternetExplorer402DocumentNotSpecified7.8 磅Normal0</xml><![endif]--><!--[if gte mso 9]><xml> </xml><![endif]-->

AI手机电感价值量大幅提升，既有数量上的增加逻辑（新增NPU，需要新的电源管理元件），也有价值量上的提升逻辑（其中，功率电感的逻辑在于NPU在处理数据时可能会产生较大的电流，因此需要功率电感具备高电流承载能力；射频电感主要在于产品小型化）。

 <!--[if gte mso 9]><xml>1111</xml><![endif]--><!--[if gte mso 9]><xml></xml><![endif]--><!--[if gte mso 9]><xml>MicrosoftInternetExplorer402DocumentNotSpecified7.8 磅Normal0</xml><![endif]--><!--[if gte mso 9]><xml> </xml><![endif]-->

同时Ai手机，电感也是增量，22年芯片电感2000万收入，今年翻倍，最终用户就是#英伟达。作为公司第二成长曲线，23、24年预计保持每年翻倍增速——算力往上走，高性能GPU供电需求更大，传统的铁氧体芯片电感难以满足要求，#英伟达 和ADI MPS致力打造的新一代供电方案将采用公司的合金软磁产品完成（目前是独家供应商，毛利率70%，3颗料号导入英伟达，后面还有10+颗将逐步导入）