【上海医药】更新

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【上海医药】更新

医药商业，CSO业务2024年有望到100亿，其中药品70-80亿，疫苗20+亿，少量医美。目前药品团队1600多人，疫苗720多人，医美几十个。24Q1药品CSO合约推广业务实现销售约17亿元，同比增长约128%。

医药工业，创新药、中药占比将提升。

目前中药体量约100亿，未来打造一批8-10亿大品种，依托3个国家保密配方、6个老字号品牌优势开发院外市场作为新增量。

创新药2024年首个1类新药P-CAB预计Q3上市。24Q1预计高血压新药、年内渐冻症新药有望获批。后续每年1-2个一类新药获批，目前储备50+。

分红，2023年自30%上调至40%，2024新增中期分红。未来分红比例有望维持30%以上。

2024年业绩，利润表观恢复性增长，2023年有10亿一过性影响，Q2有4.6亿上药康希诺减值、Q4有4.6亿反垄断罚款，加上其他库存减值等。