【招商医药】原料药旗手团队，继续强call原料药！
行业中期逻辑：招商医药分析框架三大商业模式（原料药+制剂+CDMO），价稳量增；国内医保控费政策环境下，原料药制剂一体化受益：多家公司制剂在控费环境下，通过集采新品、销售团队焕新等，实现快速或超预期增长（如华海、仙琚、司太立、天宇），并在产品实现进阶；
同和药业
【招商医药】原料药旗手团队，继续强call原料药！
行业中期逻辑：招商医药分析框架三大商业模式（原料药+制剂+CDMO），价稳量增； 国内医保控费政策环境下，原料药制剂一体化受益：多家公司制剂在控费环境下，通过集采新品、销售团队焕新等，实现快速或超预期增长（如华海、仙琚、司太立、天宇），并在产品实现进阶； 制剂出海方面：多种模式，布局全球（华海、健友、奥翔、仙琚、普洛、司太立）。 展望全年，原料药板块已经逐步消化了不利因素影响，底部已树立向上趋势，24年开始增量逻辑逐步兑现，行业有望迎来戴维斯双击。 不仅仅是行业β，还有公司α，篇幅所限欢迎客户交
