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【中金港股】2025年港股市场展望:密云不雨

年底大涨再次重燃了投资者的期待,但过去三年的经验告诉我们,判断这次能否真的不一样,还是要看足以解决当前问题的关键能否兑现。 基准情形下,港股没完全摆脱震荡格局。但估值和仓位出清更彻底,盈利结构更好,使其容易反弹,也可能较A股具有韧性。当前问题根源仍在信用收缩,相比其他方法如降成本,唤起私人加杠杆意愿,解决之道是财政介入,【可观规模】是关键,但面临【现实约束】。 但换个角度看,经济调结构过程中,震荡未必是坏事,急涨未必是好事。震荡市中完全可走出结构性牛市,而“强行”急涨需要透支杠杆。 因此“反弹是

【CT电新】美国大选系列:特朗普-风光储电有望焕发第二春

特朗普任职时期新能源行业态势以及股票走势均强于拜登 1) 从实际行业看,美国地区:风光储累计、新增装机量CAGR均为特朗普执政期间表现更好:特朗普任职期间(2017-2020年),美国风电、光伏、储能CAGR分别为19.68%、9.17%、69.74%,高于拜登期间(2021-2023年)13.84%、5.42%、46.70%;二、新增装机量:特朗普期间16.01%、13.85%、84.28%高于拜登期间10.68%、-20.51%、34.69%。三、除中美外其他地区,风光储新增装机量CAGR拜

领导好,我想把近期市场的表现解释为“资产避险属性与潜在风险的不匹配”。

近两周美股市场再度在计价硬着陆或软着陆间迟疑;日股对美日利差的收窄似乎也显得措手不及。A股市场依靠成交额回升的助力,以一种味同嚼蜡的反弹在本周集中式反应了此前国内降息与汇率升值的变化,稍显滞后且乏力,甚至不如伊朗奥运射击队插兜大叔更有激情。 我认为市场的困境在于过去一年半受追捧的避险资产,不论美元、A股的红利和美股的科技在当前价位上都已欠缺避险能力,但诸多潜在风险(美国衰退、通胀尾、中国基本面aka地产、地缘等)却尚未真正来临。 在9月份的分水岭(Fed降息与中国是否会启动总量刺激)到来之前,市

【广发计算机刘雪峰团队 | 行业周报1110

风险偏好催化产业主题、中短期走势仍依赖市场环境因素】 过去几周我们强调的三点包括:①短期基本面不及预期,估值水平由风险偏好主导。②但是美国大选结果带来新的趋势方向的交易性机会。③风险偏好和流动性决定波动幅度和节奏。 行情变化符合我们的判断:信创自主可控提速加大力度的预期会增强,无论传统意义上狭义的信创领域还是行业信创和广义的EDA等工业软件等范围内。后期判断,①短期,鉴于基本面和估值的现实情况,行业走势仍然将是风险偏好主导、流动性变化支撑或制约 ②另一方面,中长期产业趋势会加强。 主要产业主题方