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【中金港股】2025年港股市场展望：密云不雨
年底大涨再次重燃了投资者的期待，但过去三年的经验告诉我们，判断这次能否真的不一样，还是要看足以解决当前问题的关键能否兑现。 基准情形下，港股没完全摆脱震荡格局。但估值和仓位出清更彻底，盈利结构更好，使其容易反弹，也可能较A股具有韧性。当前问题根源仍在信用收缩，相比其他方法如降成本，唤起私人加杠杆意愿，解决之道是财政介入，【可观规模】是关键，但面临【现实约束】。 但换个角度看，经济调结构过程中，震荡未必是坏事，急涨未必是好事。震荡市中完全可走出结构性牛市，而“强行”急涨需要透支杠杆。 因此“反弹是
【海通化工刘威/孙维容团队】氨基酸行业日评
氨基酸价格上涨 & 关注梅花生物、阜丰集团、星湖科技 味精：价格小幅上涨。根据卓创资讯，截至11月4日，味精（山东，国标40目）价格7125元/吨，相比10月23日上涨25元/吨，相比10月17日上涨75元/吨；味精（广州，国标40目）价格7200元/吨，相比10月23日上涨50元/吨，相比10月12日上涨100元/吨。近期味精市场行情波动有限，主要企业执行前期合同为主。随着原料价格震荡走强，企业挺价心态犹存。下游市场心态不一，部分贸易商出货较为积极，有倒挂风险，意向维持偏低库存运行。 98%赖
周四盘前10大题材催化逻辑(10月24日)：今天有望轮动到这一板块
1、5.5G （1）10月23日，北京、上海、海南、深圳4地正式启动增值电信业务扩大对外开放试点工作，在获批开展试点的地区，外资企业可独资经营互联网数据中心等增值电信业务，其中特斯拉已经在上海预填申报表格。 （2）10月23日消息，记者从中国移动处获悉，10月22日，中国移动董事长杨杰在北京会见了苹果公司首席执行官库克，双方就数字内容、5G产品合作等话题进行了交流。 （3）10月23日，国新办今日举办新闻发布会，介绍2024年前三季度工业和信息化发展情况。工信部强调尽快出台“双千兆”（5G和千兆
OpenAI发布o1大模型，有望推动光模块板块估值修复（附股）
事件：OpenAI震撼发布o1大模型 9 月 13 日午夜，OpenAI 正式发布一系列全新 AI 大模型o1（其内部代号就是Strawberry），包括o1-pview（目前仅为预览版）与o1-mini（更低成本的推理模型，成本低80%）。以上模型在性能表现上相比于GPT-4o 具备显著提升。目前plus（20美金/月）用户可以体验，但每位用户每周仅能给 o1-pview 发送 30 条消息，给 o1-mini 发送 50 条消息。 相比于GPT-4o的性能提升：可以像人类一样思考。 新模型最
【海通电新】特朗普上台对光储的影响
#政策复盘 特朗普（2017-2020）：（1）201条款，30%的关税逐年降低5pct，双面部分时间豁免；（2）301条款，10% 到 25% 的关税，主要针对中国，对东南亚没影响。总体来说特朗普时期政策更多是表态，当时中国企业从东南亚出口美国，总体这个期间出口外部环境稳定，并没有因为特朗普而产生很大的出口障碍。 拜登（2021-2024）：（1）2022年针对东南亚产能进行反规避调查；（2）2022年涉疆问题法案，对原材料限制极大；（3）2024年对东南亚四国进口组件进行双反调查。总体来说，
一文梳理苹果（石墨烯）散热核心标的（附股）
消息面上，据媒体报道，苹果公司计划在北京时间9月10日举行今年最大规模的产品发布会，届时该公司将推出最新的iPhone、手表和AirPods。 随着AI技术的发展和智能手机算力的大幅提升，散热需求不断提升。以及单层石墨烯散热变三层石墨烯散热，或成为AI手机标准配置。华为、三星、小米等品牌都已经陆续引入石墨烯散热。去年，苹果CEO库克表示正在开发石墨烯散热系统，今年有望在iPhone 16中引入，从而引发市场对石墨烯散热的关注。 苹果如果引入，将彻底奠定石墨烯散热的趋势。 相关标的 1.【道明光学
需求仍显不足，生产开始收缩——8月PMI点评
【中泰固收】需求仍显不足，生产开始收缩——8月PMI点评 8月制造业PMI超预期、超季节性回落，是2023年以来单月最低值。当月49.1%，低于上月0.3pct，也低于预期0.4pct。异常天气扰动配送时间，PMI或被低估了0.05个百分点，但这不改变整体弱势。供应商配送时间是经济景气度的反向指标，但这个月的上升可能反而是因为上个月异常天气结束后的修复。 经济的核心矛盾仍在于有效需求不足，前期支撑经济的生产也开始收缩，外需成为经济的主要亮点。合成PMI的5个分项指标，景气度全线回落。本月新订单指
英特尔与中石油合作推出服务器浸没液冷方案，这些公司布局浸没式液冷领域
英特尔与中石油合作推出服务器浸没液冷方案，这些公司布局浸没式液冷领域 2024、2025年我国的液冷市场规模分别为208.17、1700.23亿元。今日重要性：✨ 据证券时报报道，8月29日，英特尔宣布与中国石油合作，共同验证国内液冷散热方案，满足国内客户对本土供应链需求，推进浸没式液冷落地。本次合作包括采用第四代英特尔至强可扩展处理器架构设计提升的性能/能耗比，提出应用到英特尔至强6处理器、Gaudi AI加速器等在内的产品散热兼容需求，联合打造出本土浸没式液冷方案DC-SCL，用于可持续绿色
重视牛市后第一个题材神经网络（附股）
瑞典皇家科学院决定将2024年诺贝尔物理学奖授予美国普林斯顿大学约翰·霍普菲尔德和加拿大多伦多大学杰弗里·辛顿。两位科学家因“用于通过人工神经网络实现机器学习的基础性发现和发明”摘奖。 【人工神经网络相关概念股】 1、固高科技：公司基于自主研发构建面向机器人应用的软件体系。 2、瑞德智能：机器人＋图像识别＋智能控制器＋锂电池公司有图像识别产品技术研究并有一定的技术沉淀和应用。相关技术主要应用于厨房电器冰箱、烤箱、空气炸锅食材生命周期管理、AI智能烹饪，以及自研的AI测温仪产品中。 3、泰尔股份：
