【招商电新】海目星调研更新20241108

1、锂电板块：今年新签订单30亿，其中包括2GWh欣界固态电池整线设备，前段极片激光设备、特种叠片、控制层负极制程关键设备公司掌握核心技术； 2、光伏板块： a）Topcon+：电池背面poly层减薄激光设备，预估单GW价值量1000万；此外，还储备了进阶技术，预计单GW价值量也能达到1000万； b）铜浆烧结：电池片铜浆应用的突破，给激光烧结设备同样带来替换需求，预计单GW价值量在500万左右； c）BC：技术储备较多，与行业头部合作研发，单GW订单价值量5000万左右； 3、3C板块： 过去

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【东吴计算机】信创板块大涨，持续推荐自主可控方向

1⃣特朗普之前的对华政策中包括贸易战和科技制裁，包括发起贸易战和对中国商品加征关税、对华为等中国科技公司进行限制。 2⃣科技自主可控，自立自强是中国掌握全球科技发展主动权的必经之路。 3⃣信创板块后续催化可期。我们预期11月底前报台账，明年3月开始招标。华为阵营值得期待，手机纯血鸿蒙已经发布，PC纯血鸿蒙已在路上。 相关标的： 经典系列：中国软件（OS），达梦数据（DB） 华为系列：软通动力（OS），海量数据（DB） ⚡风险提示：地缘政治风险，政策推进不及预期。

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【CT电新】复合铜箔车试启动，电池厂进度加快

#降本压力推动复合铜箔上车进程。头部电池厂加速推进主要系：1）传统铜箔：需求旺盛下，低价订单逐渐无人问津，加工费提升为必然逻辑，同时铜价持续高位震荡，波动向上：2）出口关税风险下，电池厂降本需求十分迫切，材料端已基本降无可降，去铜化成为刚需。 #头部电池厂推进车试。头部电池厂上半年测试进度放缓，从9月开始测试进度加快，目前开始进入车试环节，产业反馈，有车型预计12月初开始路试，25Q1完成路试， 25Q2 开始复合铜箔上量产车。复合铜箔开始真正渗透，按照下半年单月2万汽车销量计算，单月需求1GW

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【国金策略|张弛团队】：美联储框架下，未改降息周期：暗示潜在风险犹在 11月FOMC核心：1、未来继续紧盯劳工市场数据，潜在风险犹在；2、短期内特朗普胜选不会对美联储的决策产生任何影响，其所推行的政策落地需要时间，届时对应影响因子才会被纳入美联储的决策模型；3、此次降息后，货币政策利率仍然是“限制性的”，暗示降息进程的继续推进；4、删除“对通胀回落有信心”的表述并非表达对通胀粘性的担忧 我们继续维持对于美国经济“非线性恶化”的判断，看似整体相对有韧性的一系列数据背后，诸如职位空缺、裁员人数、剔除

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【天风通信】卫星板块大涨点评

巴西准备引入垣信卫星，G60&XW迎来密集催化 事件：巴西希望引入中国卫星互联网服务供应商，双方正就有关谅解备忘录展开谈判，有望于本月晚些时候签署。10月巴西通信部长Juscelino与巴西电信总裁参观上海垣信工厂，#据巴西通信部称上海垣信计划未来两年内在巴西铺设低轨道卫星系统并推出网络服务。 垣信更新：上海垣信牵头建设的“千帆星座”计划到2030年年底完成超1.5万颗低轨卫星组网。目前，“千帆星座”在轨卫星数量增至36颗，11-12月预计仍有三次组网星发射。除了前期使用长征六号甲运载火箭实施一

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【德邦宏观】国内需求叠加产业需求

价格有望进一步趋稳——2024年10月通胀数据点评 📊10月CPI同比0.3%，PPI同比-2.9%。 💡展望11-12月，预计CPI仍将保持在0上方小幅增长，国内和产业需求带动PPI修复，价格有望进一步趋稳。1）猪价温和下跌，扰动食品同比项；2）供增产计划暂缓指向石油供应或仍将过剩，油价或小幅回落。3）在政策催化下，“冰雪旅游”等消费业态有望支撑核心CPI回升。4）关注国内的需求催化（例如政策刺激+兑现等）以及产业需求的催化（例如新能源、人工智能等）带动PPI上行。 风险提示： 国际原油价

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【杭可科技】4680大圆柱设备获海外量产订单

看好海外订单加速落地【东吴机械】 👉杭可科技成功取得LGES韩国梧昌项目的4680大圆柱设备量产订单。 近日，杭可科技取得LGES韩国梧昌项目的大圆柱设备订单，标志着韩系电池厂在4680大圆柱电池的生产上取得关键突破，预计很快进入大规模生产阶段。LGES除了在韩国梧昌建设4680大圆柱电池厂外，还计划在美国亚利桑那州电池厂生产4680大圆柱电池。另外，杭可另一重要客户韩国三星也规划了在马来西亚、匈牙利和美国印第安纳州工厂的4680大圆柱产能，预计不久会有新增需求落地。 👉目前日韩客户处于软包

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【天风电新】固态系列3：天奈科技交流要点-1110

1、固态碳管用量增加原因：固态正负极要加大几个点到十几个点的固态电解质，有很好的离子导电性，但没有电子导电性，故【对碳管的需求大幅提高】。 2、固态添加比例：具体比例取决于用途和碳管带机选择，比如1-2代需要加2-3%，【大部分选择单多壁混合，添加比例在0.5-1%】，目前非固态是0.2-0.3%，越往全固态走加的越多。 3、锂金属和硅负极：锂金属太难了，硅碳负极可以支持做到500的能量密度，增加添加比例即可（从目前的几个点到几十个点），但同时需要单壁管改善导电性。 4、四代和单壁应用：主要用在

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【华西军工】重点推荐卫星互联网

事件：近日，苹果公司公告拟向美国低轨卫星通讯公司Globalstar（全球星）投资15亿美元。巴西希望引入中国卫星互联网服务供应商，双方正就有关谅解备忘录展开谈判。NASA支持SpaceX 部署400颗甚低地球轨道卫星（VLEO）。由于需求旺盛，星链（Starlink）不得不暂停部分非洲大城市的新用户注册。公司正在努力提高非洲大城市地区的互联网容量。 点评： SpaceX的“星链”已发射卫星总数达7001颗，在105个国家和地区落地服务，全球付费用户达370万。其有效措施包括：控制卫星成本；边建

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【广发计算机刘雪峰团队 | 行业周报1110

风险偏好催化产业主题、中短期走势仍依赖市场环境因素】 过去几周我们强调的三点包括：①短期基本面不及预期，估值水平由风险偏好主导。②但是美国大选结果带来新的趋势方向的交易性机会。③风险偏好和流动性决定波动幅度和节奏。 行情变化符合我们的判断：信创自主可控提速加大力度的预期会增强，无论传统意义上狭义的信创领域还是行业信创和广义的EDA等工业软件等范围内。后期判断，①短期，鉴于基本面和估值的现实情况，行业走势仍然将是风险偏好主导、流动性变化支撑或制约 ②另一方面，中长期产业趋势会加强。 主要产业主题方

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